目前全國(guó)31省份均已公布前三季度固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，有26個(gè)省份前三季度固定資產(chǎn)投資增速跑贏全國(guó)8.2%的增長(zhǎng)水平。

值得注意的是，除了京滬及黑龍江、遼寧等個(gè)別省份外，各省投資增速基本都高于同期GDP增速。

另?yè)?jù)上證報(bào)粗略梳理，前三季度，有12個(gè)省份固定資產(chǎn)投資總額高于當(dāng)?shù)谿DP總值。

種種數(shù)據(jù)之下，不難發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)事實(shí)：地方經(jīng)濟(jì)對(duì)投資的依賴度依然很高。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受采訪時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)主要依賴投資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式?jīng)]有根本性改變。明年政府需要適度調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下限來(lái)為結(jié)構(gòu)性改革提供更多空間。

投資總額山東稱“王”

多數(shù)省份投資增速跑贏全國(guó)

從31省份公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，前三季度多數(shù)省份投資增速跑贏全國(guó)。其中，貴州投資增速最快，同比增長(zhǎng)21.7%，是全國(guó)唯一增速在20%以上的省份。緊隨其后的是西藏和云南，增速均超過(guò)19%，江西、廣西、湖北、湖南、河南、四川、青海和重慶的投資增速也都保持在12%以上。

可以看出，投資增速較快的省份都分布在中西部地區(qū)，尤其是西部地區(qū)。

貴州社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)黃勇在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，除了基數(shù)較低原因外，西部地區(qū)的基建設(shè)施、教育、醫(yī)療等落后，相關(guān)的投資需求大，因此投資會(huì)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

不過(guò)，從絕對(duì)值來(lái)看，投資體量大的省份多集中在東部地區(qū)。前三季度固定資產(chǎn)投資額前五位的省份分別是山東、江蘇、河南、河北、廣東。

這其中，山東、江蘇兩省投資總量均在3萬(wàn)億以上。河南、河北、廣東、四川、浙江、湖北等6個(gè)省份則是2萬(wàn)億級(jí)別的投資體量。

其實(shí)，各省投資體量大小應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)總量有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度廣東和江蘇的經(jīng)濟(jì)總量都超過(guò)5.5萬(wàn)億。

過(guò)半省份基建投資增速超20%

基建投資成穩(wěn)投資主力

從各省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，有一個(gè)現(xiàn)象特別突出：基建投資成為地方穩(wěn)投資主力。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，有超過(guò)一半的省份前三季度基建投資增速在20%以上。

從區(qū)域來(lái)看，基建投資增速較快的省份多在中西部地區(qū)，比如內(nèi)蒙古、云南、重慶、陜西等省份前三季度基建投資增速均超過(guò)30%。

不過(guò)，東部省份，諸如山東和浙江基建投資增速也都超過(guò)或接近30%，對(duì)整體投資增長(zhǎng)起到了支撐作用。以浙江為例，前三季度基建投資占全部投資的31.3%，對(duì)全部投資增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到70.9%，拉動(dòng)投資增長(zhǎng)7.9個(gè)百分點(diǎn)。

從各地披露資料來(lái)看，基建投資增長(zhǎng)較快的領(lǐng)域多集中在交通運(yùn)輸和郵政業(yè)，水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)服務(wù)，電力、熱力的生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)等行業(yè)。

從各地相關(guān)部門(mén)的表態(tài)來(lái)看，基建投資仍將繼續(xù)擔(dān)當(dāng)穩(wěn)投資的主力。

貴州統(tǒng)計(jì)局在分析前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)就指出，基礎(chǔ)設(shè)施投資作為全省投資重要支撐，對(duì)當(dāng)前全省基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板具有十分重要的意義，要進(jìn)一步利用好國(guó)家對(duì)中西部基礎(chǔ)設(shè)施投資的機(jī)遇，爭(zhēng)取更多項(xiàng)目，補(bǔ)齊貴州基礎(chǔ)設(shè)施短板，繼續(xù)發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施投資的作用，促進(jìn)全省投資的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

湖南統(tǒng)計(jì)局投資處在提出下一步工作的建議時(shí)也強(qiáng)調(diào)，受國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求不足的影響，企業(yè)投資意愿短期內(nèi)難有起色，因此在今后一段時(shí)間內(nèi)，基礎(chǔ)設(shè)施投資將對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)起到重要的支撐作用。建議加快鐵路、城市地下管網(wǎng)、停車場(chǎng)、棚改建設(shè)、海綿城市建設(shè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等薄弱環(huán)節(jié)的項(xiàng)目建設(shè)，補(bǔ)齊小康社會(huì)發(fā)展中的“短板”。

12個(gè)省份投資總額高于當(dāng)?shù)谿DP總值

投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式?jīng)]有根本性改變

值得注意的是，從絕對(duì)值來(lái)看，很多地方固定資產(chǎn)投資總額擴(kuò)張很快，占GDP比重很高。

據(jù)粗略梳理，前三季度，河北、安徽、陜西、江西、廣西、云南、吉林、山西、新疆、甘肅、青海和寧夏等12個(gè)省份固定資產(chǎn)投資總額均高于當(dāng)?shù)谿DP總值。

而河南、四川、湖南、湖北、福建、天津、重慶、內(nèi)蒙古、貴州、海南等10個(gè)省份固定資產(chǎn)投資總額占當(dāng)?shù)谿DP總值的比重均超過(guò)80%。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然今年實(shí)現(xiàn)6.5%以上增速?zèng)]有問(wèn)題，但明年將面臨更大的困難，背后原因主要是依賴投資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式?jīng)]有根本性改變，基建和房地產(chǎn)投資依然是驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

因此，章俊認(rèn)為，明年政府需要適度調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下限來(lái)為結(jié)構(gòu)性改革提供更多空間。

事實(shí)上，最近幾年地方一直在試圖淡化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，轉(zhuǎn)而更關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。從各地今年前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，地方注重優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，且已經(jīng)取得一定成效。

比如，江蘇、浙江、廣東、山東等地工業(yè)技改投資增加很快。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，廣東工業(yè)技改投資同比增長(zhǎng)34.4%，比上半年加快8.9個(gè)百分點(diǎn)；江蘇工業(yè)技改投資同比增長(zhǎng)17.3%，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于8.6%的工業(yè)投資增速。浙江和山東工業(yè)技改投資占全部工業(yè)投資的比重均在五成以上。

此外，貴州、陜西、河北等能源大省能源產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)下降，相反，新興產(chǎn)業(yè)投資則保持較快增長(zhǎng)。